Э.1 Финансовая отчетность и анализ

Финансовая отчетность – это язык коммуникации компании с основными заинтересованными сторонами, и прежде всего – инвесторами. Каждое действие компании каким-то образом отражается в отчетности – но какой в итоге сигнал считывается адресатами отчетности? Что этот язык может, а что не может рассказать инвесторам о результативности и эффективности бизнес-модели компании? Ответ на эти вопросы требует глубокого понимания системы современных российских и международных стандартов финансовой отчетности.

После успешного прохождения модуля и экзамена вы научитесь:
1) оценивать влияние основных экономических событий на финансовую отчетность, и – через нее – на решения заинтересованных сторон;
2) принимать обоснованные решения на основе анализа финансового положения и финансовых результатов компаний, в том числе с помощью системы коэффициентов;
3) объяснять и оценивать влияние приобретения и выбытия компаний на консолидированную финансовую отчетность и ее интерпретацию заинтересованными сторонами;
4) выявлять этические угрозы, возникающие при подготовке отчетности, и предлагать меры по сведению этих угроз к минимуму.
 

Бизнес-моделей, с помощью которых компании создают ценность для собственников бизнеса, существует много. Однако в любой бизнес-модели основными драйверами создания ценности являются выручка и затраты. А значит, финансовый специалист должен выявлять факторы, влияющие на выручку и затраты, чтобы управлять ими для достижения заявленных целей компании.

Всему этому посвящен модуль «Управление эффективностью». Это собирательная дисциплина, включающая методологию, процессы, системы и подходы к оценке, которые менеджмент использует для управления результатами компании.
После успешного прохождения модуля и экзамена вы научитесь:
1) использовать инструменты управления ценностью, управлять драйверами выручки и затрат и принимать оптимальные решения;
2) рекомендовать подходы к ценообразованию и управлению затратами, применимые в конкретной ситуации, 
3) рекомендовать подходы к оценке эффективности центров финансовой ответственности с учетом особенностей компании;
4) выявлять этические угрозы, возникающие в контексте управления эффективностью, и предлагать меры для сведения их к допустимому уровню.

Управление процессом создания ценности требует ставить правильные цели и планировать шаги по их достижению. Важнейшим инструментом планирования является бюджет. Бюджет влияет на мотивацию сотрудников, корпоративную культуру, стиль руководства и, в конечном итоге, на достижение компанией своих целей.

В модуле Э.3 рассматриваются различные подходы к бюджетированию, этапы подготовки бюджета, поведенческие аспекты бюджетирования, а также математические и статистические методы, позволяющие делать обоснованные прогнозы, которые являются основой любого бюджета.

После успешного прохождения модуля и экзамена вы научитесь:
1) использовать подходящие математические и статистические методы в целях прогнозирования и планирования;
2) рекомендовать подход к составлению бюджетов и готовить соответствующий сводный бюджет с учётом особенностей компании;
3) анализировать исполнение бюджета и объяснить факторы, повлиявшие на отличие фактических результатов от запланированных, а также использовать результаты этого анализа для улучшения процессов планирования и бюджетирования;
4) выявлять этические угрозы, возникающие в контексте подготовки бюджетов и управленческой отчётности, и предлагать меры по сведению этих угроз к минимуму.

В управлении ценностью, создаваемой бизнесом, налогообложение занимает особую роль, поскольку в большинстве сделок незримым контрагентом сторон выступает по крайней мере одно государство, которое с помощью законодательства о налогообложении получает свою долю дохода от этих сделок. 
При этом государство обладает аппаратом принуждения к взысканию своей доли дохода. Исходя из этого целью изучения модуля «Налогообложение» является выработка практических навыков по обеспечению выполнения обязанностей налогоплательщика в соответствии с законодательством, и, одновременно, по использованию всех законных способов для минимизации издержек компании, связанных с налогообложением.

После успешного прохождения модуля и экзамена вы научитесь:
1) давать количественную и качественную оценку налоговых последствий решений и действий налогоплательщика (как юридического, так и физического лица);
2) учитывать налоговые аспекты в финансовом планировании и бюджетировании;
3) формулировать задание для консультантов по налогам в технически сложных областях, не включённых в программу модуля;
4) выявлять этические угрозы, возникающие в контексте применения налогового законодательства, и предлагать меры по сведению этих угроз к минимуму.

В рамках квалификации НАФД мы не готовим специалиста по праву, а встраиваем право как один из элементов в гигантский паззл общего набора компетенций профессионального финансиста. Однако это один из важнейших элементов: как именно в условиях российского правового поля реализуются все те меры по созданию, приумножению и сохранению ценности, которые кандидаты изучают в остальных модулях? Как не преступить закон, и как не лишить компанию возможности воспользоваться благоприятными условиями, которые создает законодательство?

После успешного прохождения модуля и экзамена вы научитесь: 
1) давать количественную и качественную оценку правовых последствий, к которым приведут операционные, инвестиционные и финансовые решения компании;
2) формулировать задание для консультантов по праву в технически сложных областях, не включенных в программу модуля;
3) выявлять этические угрозы, возникающие в контексте применения законодательства, и предлагать меры по сведению этих угроз к минимуму.
 

С точки зрения НАФД система внутреннего контроля снижает премию за риск и, как следствие, снижает ставку дисконтирования, а значит, выступает инструментом повышения стоимости компании. Мы воспринимаем механизмы и средства контроля как способы обеспечить эффективность и результативность бизнес-процессов компании в целом. То есть мы трактуем систему внутреннего контроля гораздо шире, чем просто как технику выявления и предотвращения мошенничества или как систему обеспечения достоверности финансовой отчетности. Продвигаемый нами кросс-функциональный взгляд на бизнес-риски и систему внутреннего контроля поможет сформировать всесторонне развитого финансового директора-партнёра, способного предлагать и отстаивать решения, учитывающие интересы различных заинтересованных сторон.

После успешного прохождения модуля и экзамена вы научитесь:
1) понимать и объяснять, каким образом система управления рисками влияет на результаты компании и на создание ценности;
2) давать количественную и качественную оценку рисков и рекомендовать меры по сведению к минимуму последствий этих рисков;
3) оценивать состояние основных компонентов системы внутреннего контроля компании и рекомендовать меры по их улучшению;
4) выявлять этические угрозы, возникающие в контексте системы внутреннего контроля и управления рисками, и предлагать меры по сведению этих угроз к минимуму.

Инвестиционные решения – это область непосредственного создания ценности бизнеса через проекты роста и инноваций. Будь то запуск нового продукта или приобретение готового бизнеса – такие решения всегда стоят особняком, потому что редко предполагают немедленную отдачу и, кроме того, сопровождаются повышенной неопределенностью.
Поэтому основная цель этого модуля состоит в том, чтобы научиться использовать богатый инструментарий финансового менеджмента для пред- и постпроектной оценки инвестиционных проектов, включая инновационные.

После успешного прохождения модуля и экзамена вы научитесь:
1) выбирать и применять подходящие методы оценки инвестиционных проектов и на их основе готовить обоснованные рекомендации в отношении инвестиционных решений.
2) применять методы нормирования капитала для формирования портфеля инвестиционных проектов при заданных бюджетных ограничениях.
3) проводить оценку результатов после реализации проекта и объяснять факторы, повлиявшие на отличие фактических результатов от запланированных, а также использовать результаты этой оценки для улучшения процессов управления инвестиционной деятельностью.
4) выявлять этические угрозы, возникающие в контексте управления инвестиционной деятельностью, и предлагать меры по сведению этих угроз к минимуму.
 

В рамках квалификации НАФД мы не готовим аналитика данных или специалиста по информационным технологиям. Однако современный профессиональный финансист должен не просто обладать широким «цифровым» кругозором, а уметь применять технологические решения для реализации ежедневных и стратегических задач. Для этого недостаточно знать, где в финансах можно применить технологии искусственного интеллекта. Нужно владеть инструментарием управления бизнес-процессами и навыками управления проектами.

Особняком в этом модуле стоит раздел «представления информации для принятия решений», который призван остановить поток безликих и неэффективных презентаций, графиков и отчетов, зачастую выходящих из-под пера современных управленцев. Одна из задач модуля Э.8 – развить навыки писать кратко, четко и по делу, с расстановкой нужных акцентов для принятия верных управленческих решений.

После успешного прохождения модуля и экзамена вы научитесь:
1) использовать доступные данные для повышения качества прогнозов и принятия решений.
2) рекомендовать технологические решения для успешного функционирования финансово-экономической функции компании.
3) формулировать задачи специалистам для целей исследования и анализа данных технологически сложными методами, осознавая ограничения соответствующих методов и заранее сформулировав критерии валидации результатов.
4) использовать инструменты управления бизнес-процессами для оптимизации ключевых бизнес-процессов и приведения их в соответствие со стратегией компании.
5) управлять проектом по внедрению финансовой информационной системы.
6) готовить убедительные предложения для принятия решений в бизнесе, подкрепленные необходимыми и достаточными структурированными данными.
7) выявлять этические угрозы, возникающие в контексте управления проектами, технологиями и интерпретации данных, и предлагать меры по сведению этих угроз к минимуму.

Стратегический уровень квалификации НАФД предполагает взгляд на финансовую подсистему с высоты управления компанией или группой компаний. В отличие от экспертного уровня здесь важно не столько владение отдельными инструментами отдельных финансовых дисциплин, сколько умение применять нужные инструменты в комплексе.
У такого возросшего уровня ответственности две стороны, которые воплощают два модуля. Модуль С.1 отвечает за претворение в жизнь стратегий компании, создающих ценность.

После успешного прохождения модуля и экзамена вы научитесь:
1) предлагать создающие ценность бизнес-модели.
2) обосновывать выбор из нескольких возможных стратегических альтернатив после оценки этих альтернатив с помощью подходящих инструментов стратегического анализа.
3) предлагать меры повышения эффективности компании, включая варианты внедрения принципов бережливого производства, реструктуризации, реинжиниринга и автоматизации бизнес-процессов.
4) предлагать структуру центров ответственности и систему ключевых показателей, обеспечивающих реализацию стратегии компании и мониторинг результативности этой стратегии. 
5) формулировать стратегию управления рисками, соответствующую целям и задачам компании на данном этапе развития, и рекомендовать соответствующую систему корпоративного управления и внутреннего контроля.
6) проводить комплексную оценку влияния существенных операционных решений компании на различные группы заинтересованных сторон и на этой основе строить соответствующую стратегию коммуникации с инвесторами.
7) формировать структуру и обеспечивать функционирование финансовой функции, адекватной целям и задачам компании на данном этапе развития.
8) предупреждать возникновение этических угроз в контексте управления эффективностью компании.
 

Стратегический уровень квалификации НАФД предполагает рост ответственности, где вы принимаете ключевые решения, определяющие генеральное направление компании. Финансовый директор не «пользуется инструментами и методами», а – совместно с другими руководителями – принимает решения, укрепляющие ценность компании в долгосрочном плане.
У этого стратегического уровня ответственности две стороны, которые воплощают два модуля. Модуль С.2 отвечает за выбор направлений инвестирования и получения финансовых ресурсов, соответствующих стратегии компании.

После успешного прохождения модуля и экзамена вы научитесь:
1) давать обоснованные рекомендации в отношении потенциальных вариантов продажи и приобретения бизнесов, включая планы в отношении их интеграции. 
2) внедрять политику управления инвестиционным портфелем, соответствующую стратегии компании.
3) рекомендовать и реализовать на практике стратегию финансирования, основанную на глубоком понимании инструментов финансовых рынков и подходящую компании на данном этапе ее развития.
4) рекомендовать политику выплат, подходящую компании на данном этапе развития.
5) проводить комплексную количественную и качественную оценку влияния инвестиционных и финансовых решений компании (включая политику выплат) на различные группы заинтересованных сторон и строить соответствующую стратегию коммуникации с инвесторами.
6) использовать методы управления денежными остатками и потоками и управления валютными и процентными рисками, подходящие компании на данном этапе развития.
7) предупреждать возникновение этических угроз в контексте управления финансами компании.

Модуль представляет собой курс видеолекций, который можно пройти в любое удобное время. Экзамен по данному модулю не предусмотрен.
Успешное завершение модуля – необходимое условие для получения сертификата профессиональной квалификации НАФД экспертного уровня.